供应链金融的“雷区”在哪里？(供应链金融难点)

下面要带大家了解的是供应链金融的“雷区”在哪里？，希望能给网友您带来不错的体验。

供应链金融是有别于传统信贷的融资模式，产业链上的交易状态进行综合评价，针对单笔或者多笔交易提供融资服务，供应链金融业务模式呈现多样化的趋势。

对操作监督要求较高雷区一：未能提前识别虚假贸易。

真实的贸易背景是供应链金融业务开展的基础，一旦贸易背景失真，该融资业务的偿债来源便无从落实。

雷区二：对物流/仓储监管不到位。

银行通常缺乏仓储管理能力，依赖第三方物流企业对货物进行监管，可能存在物流企业的实际监管能力与金融机构的期望与要求不匹配的风险。

雷区三：其他操作细节上存在瑕疵。

供应链金融的监管环节中涉及众多细节要求。

对市场风险的预判雷区一：货物/押品价格下跌。

市场价格波动带来的潜在损失，导致授信敞口扩大。

雷区二：产业链价值面临收缩。

供应链金融业务依赖于产业链，需要关注产业链的发展状况。

对信用资质的判断雷区一：担保方的信用资质较弱。

在偿付存在不确定性的情况下，往往要求借款人提供反担保，或者第三方担保。

对于中小企业普遍存在的交叉持股、相互担保现象需要密切关注。

雷区二：核心企业的信用资质恶化。

核心企业主导的供应链融资模式下，核心企业经营状况和发展前景决定了上下游企业的生存状况和交易质量。

1、供应链金融是什么？供应链金融风波再起。

2019年7月8日，诺亚财富发布公告称公司旗下的歌斐资管发行的产品为承兴国际控股提供了34亿元的供应链贷款，对应资产为承兴和京东的应收账款。

然而，京东公开表示承兴涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗，该业务并不存在。

该供应链融资业务的风险暴露引发了各方对供应链金融业务“雷区”的思考。

我们在前期报告《供应链金融的业务模式分析》中分析了供应链金融业务模式及发展趋势，现在此基础上对供应链金融中涉及的“雷区”进行总结。

1.1、有别于传统信贷的融资模式传统的信贷融资模式下，金融机构主要是通过评估融资主体的信用状况以及抵押物价值来提供授信，在供应链金融模式下，资金提供方弱化对融资主体的信用以及抵押物要求，转为对产业链上的交易状态进行综合评价，针对单笔或者多笔交易提供融资服务。

主要表现为几个方面的特点：一是与货物交易密切相关，二是资金使用具有确定性，三是要求对使用资金进行动态监管。

因此，供应链金融模式下，偿债资金具有“封闭性、自偿性”的特点，自偿性的保障来自于对融资项下的贸易进行有效控制，封闭性的保障来自于对产业链上下游的整合以及对资金的动态监控。

1.2、业务模式呈现多样化的趋势供应链金融在我国时间虽然不长，但业务模式呈现多样化的趋势。

一是资金来源多样化。

除了传统的商业银行、商业保理机构、还有P2P平台、小贷公司、以及资产证券化等衍生模式提供资金。

二是参与主体多样化。

业务的主导方由核心企业拓展到专业供应链服务公司、电商平台等企业类型。

业务多样化也意味着复杂度上升、监管难度加大。

2、供应链金融的“雷区”在哪里？供应链金融是区别于传统授信的融资模式，针对单笔或者多笔交易提供融资服务，具有“封闭性、自偿性”的特点。

理论上能够完美降低信用风险、减少损失，实际业务中的雷区在哪里？2.1、对操作监督的要求较高操作风险是供应链金融最难防范的风险。

供应链金融是以实体经济中产业链上下游真实交易关系为基础，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、以及可用于抵质押的存货进行融资服务。

理论上，供应链金融的融资模式完美地构筑了隔离融资主体信用风险的“防火墙”，但对该融资模式的操作监督要求较高。

2.1.1、雷区一：未能提前识别虚假贸易金融机构首先审核交易背景是否真实，真实的贸易背景是供应链金融业务开展的基础，一旦贸易背景失真，该融资业务的偿债来源便无从落实。

只有真实的贸易关系才能产生现金流，以及相应的物流，及后期的应收账款收益权。

否则，该笔融资无法兑付的可能性较大。

理论上，可以通过严格的审核识别交易背景是否真实，这便要求供应链金融业务的流程尽可能细致、完善，将虚假贸易杜绝在外。

但这对金融机构风险审核能力要求较高。

包括甄别交易流程上的单据、凭证是否符合合同的要求，是否符合常规交易相关的操作。

此外，还包括融资对应的应收账款的存在性/合法性出现问题，否则存在同一笔应收账款多次质押、重复质押等问题。

业务模式：应收账款质押模式下的供应链融资业务例如，上游供应商从销售完毕至等待回款这个阶段，形成了应收账款，这个阶段的融资需求都是为了加快销售回款。

甚至后续的回款的基础是贸易背景的真实性。

案例：华业资本应收账款2018年9月26日，华业资本发布公告称，其子公司投资的应收账款未按期回款触发了差额补足义务，共计8.88亿元，占华业资本2017年底经审计净资产的13.06%。