最新：和君合伙人会议对未来形势的研判(君和联合创始人)

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未来，是不确定的！没有人能准确预测和把握未来。

刚刚结束的和君合伙人例会，对当前形势的最新研判是：面对不确定的未来，看明白12个确定性的判断。

1、经济断崖式衰退，走向萧条。

2月份疫情在国内时，我们断言经济走大V型或小V型的反转走势，现在疫情全球爆发到目前这种状况，经济大V型或小V型的反转已不可能了。

小U型走势是大概率，U型的左竖有多深、横底有多长，取决于疫情和疫苗。

疫苗不出，疫情未了，休言反转。

2、经济衰退和萧条，意味着什么？意味着：企业倒闭，失业，金融机构坏账增加（企业贷款/房产按揭/消费贷大面积逾期、死账），税收减少，地方财政困难加剧，政府、企业、居民、金融机构四部门的资产负债表、现金流量表和盈余表全面恶化，社会各阶层出现财富缩水或返贫现象，消费萎缩，社会情绪大、戾气重，社会稳定会受冲击、面临考验。

如果失控（注意：如果），经济危机可能转化为社会危机。

3、经济危机很可能发生或正在发生ing，金融危机不太可能发生。

经济危机和金融危机是不同的，请注意。

经济危机是什么？上面第2条说的那些现象严重到不可收拾、失控，就是经济危机。

金融危机是什么？金融系统资金链条的某一环缺钱，哪怕仅仅是缺一笔、缺一时，导致断链，整个金融体系连锁传导、系统崩溃，金融机构停摆或破产。

有了2008年的金融危机及其后的处理经验，再发生全球性金融危机的可能性已经很小。

哪一环、哪一时缺钱，央行注进去一笔钱把资金链续上就ok了，哪怕是寅吃卯粮、饮鸩止渴。

当然，经济危机持续久了，金融何能自安不倒？4、消费、投资和出口三架马车，两架熄火（出口和消费），导致了经济之困、就业之难。

一架（投资）蒙眼狂奔，可以拉升GDP，但拉动中小微企业、就业和民生保障的效果不会很明显，所以这一次跟以往不同，投资大放水也无法解经济之困、就业之难。

看明白了：GDP和增长率实际上不重要，就业状况才是要命的事。

5、财政和货币政策大放水，直至无限量、零利率。

美国放水，全球埋单，持有美元、美元资产和美国国债越多的人就埋单越多:中国放水，全民埋单，钱和资产越多的人就埋单越多。

多埋单，是幸运的信号，说明你富有。

少埋单或不埋单，虽然你得到了好处，但其实不是什么值得高兴的事，因为它说明你穷得都不需要埋单了，别人埋单再多，充其量就维持你在生存线上。

6、资产价格和策略：有三个理由看涨--钱多、实体经济不好（致使钱没地方去）、经济不好已经反映在价格里了。

看跌只需一条理由就够了：疫情持续，经济停摆，最终将引发全面危机和系统崩溃。

你参与还是退出资本市场，关键看一个指标：交易量。

不要看估值。

交易量肯定反映了“总形势”，这种时候，是资本市场的非常态，要“从众不从贤”。

如果参与，最佳策略应该是：总体看淡，结构性看好。

7、大国关系：大国关系，再也不是清谈的谈资，嚼舌头的口水，而是决定中国经济命运、决定无数企业命运和就业命运的关键因素。

以联合国为标志的雅尔塔体系，全球政经秩序的华盛顿共识，正在退出舞台，中美关系变成世界的轴心，其他国家怎么转，跟随这个轴心怎么移。

中美不可能和好:美俄可能和好。

美国最近的表现像是“急眼”了，蛮不讲理，张牙舞爪，大有走向“修昔底德陷阱”的气氛。

中国人里，哈美者很天真，亲美者很善良，情绪化反美者很愚蠢，唯理性冷静抗美斗美者才是看清了这是一盘什么棋。

怎么抗、怎么斗？一靠硬核实力:二靠智勇双全，缺一不可。

老祖宗传下的“太极拳”为最佳策略：外柔内刚，随机应变，你急我不急，借力打力，以轻胜重，更多地用躲闪、进退、回旋、顺拉、反拨等动作消解对方的攻击猛力，伺机反击，果敢进击。

吴京式的“战狼精神”不灵的，要不得。

8、世界经济百年三纪元：二战之前--二战之后--新冠疫情之后。

和君首次列出这样一个经济纪元系列，意味着美苏争霸、石油危机、冷战结束、欧盟形成和欧元诞生、中东战争、拉美危机、日美经济竞争、中国改开、互联网新经济兴起等等人类最大事件，都退居到二级目录去了。

这个纪元划分，不是想强调新冠疫情的严重和影响，而是想强调：世界经济进入了一个新纪元，再也回不到从前。

这意味着什么？意味着：二战之后人类的经济繁荣和太平盛世，其增长的逻辑开始失效（全球化分工、要素配置、技术分享、生产力转移），其运行的体系开始瓦解。

新的逻辑和体系是什么、怎么走？世界经济进入“迷航期”。

9、几种社会思潮会沉渣泛起甚至兴起成局部气候，撕裂国际社会、撕裂各国国内社会：1、民粹主义:2、极权主义:3、民族主义:4、国家主义:5、复仇主义:6、军国主义:7、纳粹主义。

这些思潮席卷哪个国家，哪个国家就麻烦、就出乱子。

即便是美国，也会陷入撕裂的、混乱的、胡闹的状态，甚至下注剑走偏锋、铤而走险的“豪赌”，“灯塔国”不再。

“论灯塔国的倒掉”将成为舆论热点和显学。