将区块链应用于绿色债券的分析与展望(区块链与绿色金融)

下面要带大家了解的是将区块链应用于绿色债券的分析与展望，希望能给网友您带来不错的体验。

区块链技术是当下科技发展最前沿的技术之一，而绿色债券是我国绿色金融体系建设和绿色金融市场发展的重点，自2018年起，国外出现了大量将二者相结合的研究，市场上也出现了一定实践，而国内针对此议题的融合研究实践则处于早期阶段，稍显匮乏。

本文将基于国内外区块链领先研究，探索以区块链技术解决绿色债券发展阶段痛点的可能性，结合目前我国绿色债券发展存在问题提出优化方向及未来展望。

一、区块链技术的发展及应用（一）区块链技术区块链是一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的链式数据结构，其每一个数据区块中包含了一次网络交易的信息，用于验证其信息的有效性和生成下一个区块，是一个去中心化的共享数据库，它以密码学方式保证数据的不可篡改和不可伪造，存储于其中的数据或信息相较于传统技术而言具有“不可伪造”、“全程留痕”、“可以追溯”、“公开透明”、“集体维护”等特征。

区块链是一个不依赖于第三方的去中心化交易机制，分布于区块链中的用户无须信任交易的另一方，也无须信任一个中心化的机构，只需要信任区块链协议下的软件系统即可实现交易。

由于去除了传统交易中的第三方，提高了交易的效率和透明度，区块链正逐步渗入金融领域，并拓展到医疗、交通、物流等多个应用场景中。

（二）国内区块链发展及应用现状1. 国家统筹布局区块链发展，政策支持力度持续加大区块链是新经济发展阶段支持建设制造强国和网络强国，发展数字经济，实现国家治理体系和治理能力现代化的重要支撑。

我国从政策端“自上而下”已开始积极布局新兴技术发展，明确对“区块链”的支持方向。

2016年，国家在《“十三五”国家信息化规划》中将区块链技术列为需超前布局的战略性前沿技术，不断从技术、产业、应用等方面强调要加强区块链的基础研发和前沿布局。

2019年，习近平总书记在中央政治局第十八次集体学习时强调把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展，为人民群众提供更加智能、便捷、优质的公共服务。

在国家的超前部署下，我国区块链产业发展已经取得了瞩目成果。

2021年6月7日，工信部、中央网信办发布《关于加快推动区块链技术应用和产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），《指导意见》为区块链技术应用提出了两阶段的发展目标。

第一阶段：到 2025 年，区块链产业综合实力达到世界先进水平，初步形成区块链标准体系。

第二阶段：到 2030 年，区块链产业综合实力持续提升，产业规模进一步壮大。

强调将布局区块链在各领域的普遍应用，完善区块链产业生态体系。

赛迪区块链研究院统计数据显示，国家及各部委发布的区块链相关政策的数量在2015年到2020年之间显著攀升，2020年超过了50项。

图1 2015-2020年区块链相关政策数量数据来源：赛迪区块链研究院《2020-2021年中国区块链产业发展白皮书》2.区块链产业规模增长迅猛区块链产业作为我国核心技术创新重要突破口，正引领我国新一轮技术变革和产业变革。

从整体产业规模发展来看，随着近几年资本大量投入，我国区块链产业已具有一定的规模，从2017年到2020年，我国区块链市场规模增长超过20倍。

2020年，全球新冠肺炎疫情的爆发更加激化了互联网等新兴数字化产业的发展和多元场景应用，我国区块链产业呈现出稳定增长的态势，全年产业规模约达50亿。

图2 2017-2020年区块链产业规模数据来源：赛迪区块链研究院，《2020-2021年中国区块链产业发展白皮书》3.区块链积极拓展其在金融领域内的应用区块链技术的内涵与特征迎合了当前金融市场去中心化,去中介化的发展趋势,因此其应用场景首先被锁定在金融市场。

据赛迪区块链研究院的统计，金融领域区块链应用落地数量由2016年的16个增长到了2020年的164个，有超过10倍的增长，在票据、保险、跨境支付、供应链金融、资产证券化中的应用尤为突出。

图3：2016-2020年金融领域区块链应用落地数量数据来源：赛迪区块链研究院，《区块链+数字经济发展白皮书》二、推动绿色债券发展的重要性（一）为实现“双碳”战略提供资金支持碳达峰、碳中和目标下，推动经济“绿色复苏”已成为战略共识，央行行长易纲在2021年中国发展高层论坛上表示：“对于实现碳达峰和碳中和的资金需求，各方面有不少测算，规模级别都是百万亿人民币。

这样巨大的资金需求，政府资金只能覆盖很小一部分，缺口要靠市场资金弥补”。

绿色债券区别于其他绿色信贷产品具有期限长、利率低等特点:对于在碳中和背景下，无论是亟需绿色转型改造的传统产业，还是具有研发及成果转化周期长等减排降碳新兴环保产业而言都具有更高的契合度和资金利用效率。

在中央和地方政策的支持下，中国绿色债券市场已成为全球最大的绿色债券市场之一，在未来推进我国实现碳达峰碳中和目标的产业低碳转型进程中，绿色债券将释放更大的潜能。

（二）缓解绿色企业融资难、融资贵问题一方面，绿色债券作为直接融资的渠道，可使资金直接从资金盈余单位转移到资金短缺单位，减少了银行间接融资方式的交易成本，使融资成本得到一定范围内的下降。

另一方面，一些绿色企业若作为普通债券的发行主体或存在无法达到监管部门和市场汇报比例需求的可能:绿色债券的发行与市场准入因充分考量企业的绿色属性及绿色项目的研究前景，使这些企业得以通过“绿色通道”发行绿色债券来筹集资金，从而支持以资金引导企业绿色发展的宗旨。

（三）强化环境风险管理绿色债券的实践和发展离不开环境风险管理及环境信息披露。

绿色债券监管部门对绿债发行及存续期管理提出了环境信息披露及效益评估要求。

一方面，绿色债券的环境信息披露，可有效提升和培养发行人的环境风险管理意识，从根本上强化企业、行业到经济体系的可持续发展动能:另一方面，绿色债券环境信息披露质量（包含但不限于信息获取方式的便捷性、具体程度、真实性等）将影响绿色债券及环境风险在公众间的接受度和影响力，这将决定绿色债券市场未来成熟发展的速度，还将在一定程度上决定整个金融市场的环境风险管理能力、系统性风险应对能力是否能够提高。

以碳中和背景下创新推出的可持续发展挂钩债券（Sustainability Linked Bond，SLB）为例，为了提升社会产业的绿色发展转型效率，SLB参照ESG指标将利率等优惠与投向企业/项目的环境效益和社会效益、风险管控进行挂钩并作定期考核。

三、区块链助力绿色债券发展的机遇（一）绿债市场标准进一步统一项目支持标准是绿色债券市场发展的基石，标准的融通是有效将高新科技引入和应用的前提。

2020年4月21日，中国人民银行、国家发改委、中国证监会结合碳中和背景下新发展需求印发《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，对绿色债券的界定进行了明确规范，对推进我国绿色债券市场标准统一工作具有重要意义。

绿色债券标准的进一步明确细化是推动绿债市场改良和创新的“强心剂”，为将区块链技术应用于绿色债券的研究与实践创造了更有利的发展条件和更广阔的发展空间。

（二）区块链标准化体系建设取得重大进展区块链技术应用板块众多，从基础应用、智能合约、治理监管、安全验证等标准均有所不同，在充满多维度发展机遇的同时，缺乏标准体系建设的新兴技术面临的更多是多元化的风险。

区块链的标准化体系建设的意义一是可规范和引导区块链技术的发展和与应用场景的联通，防范风险于未然:二是可获取更多的国际合作机会，以技术优势赋能相关产品的开发。

在国际和国内，区块链标准化工作都取得了重大进展。

国际上，主要有ITU、ISO和IEEE三个主要国际标准化组织，它们共发布区块链/分布式账本技术相关标准23项。

在国内，根据全国标准信息公共服务平台发布的数据，截至2020年12月，我国已发布区块链或分布式账本技术行业标准3项、省级地方标准5项、团体标准34项。

图4 国内区块链相关标准发布年份分布数据来源：全国标准信息公共服务平台图5 工信部拟定区块链标准体系框架（三）非金融机构绿债发行比例显著上升国家发改委、财政部等9部门于2019年年初联合印发的《建立市场化、多元化生态保护补偿机制行动计划》中明确鼓励有条件的非金融企业和金融机构发行绿色债券，推进环境修复和生态保护的实践，体现出对非金融机构发行绿债的大力支持。

在2018年和2019年，非金融机构发行人分别发行了777.99和1602.13亿元的绿色债券，分别占2018年和2019年发债总额的37.6%、65.7%，增幅达 74.73%。

值得注意的是，非金融机构主要是发行绿色公司债、绿色企业债以及绿色债务融资工具的企业和公司，相比有丰富债券发行经验和资本的金融机构，这些经验相对缺乏的非金融机构发债主体需要一种更高效简洁低成本的绿色债券发行与管理模式，区块链与绿色债券发行管理相结合的技术模式将是满足非金融机构绿债发行需求的有效解决方案。

四、将区块链应用于绿色债券的具体优化效果区块链在绿色债券方面的应用一方面可有效提升债券发行及存续期管理效率，降低发行和运营成本:另一方面可有针对性地解决绿色债券非结构化数据获取困难的问题，并提高数据披露的质量，从而有效助力绿色债券的发展。

（一） 降低绿色债券发行和管理成本发行绿色债券的材料审核流程比普通债券更为繁复，涉及到的中间机构更多，且第三方认证需企业自行付费完成，增加了发行成本和资金投入绿色项目的时间。

区块链的实践应用如智能合约可以自动执行债券的发行，将复杂的业务处理流程自动化，减少人工干预，降低人工成本的同时提升信息的公正性和客观性。