【火量学派3】海龟交易法则在数字资产上的应用

摘要海龟交易法则是在投资领域中最经典而又最完整的的交易系统之一，也是最长寿的交易系统之一，从它诞生到现在近四十年来，海龟交易法则一直影响着无数的投资者，这一法则中有很多经典理念，如：趋势跟踪，仓位管理，风险控制和及时止损的交易理念，在过去几十年中帮助很多投资者成为了更优秀的交易员，使他们在投资生涯里获得了丰厚的投资收益。

数字资产是继期权，期货等金融衍生品出现后的又一个新兴投资领域，随着区块链技术的发展和普及，它必将吸引越来越多的投资者的关注。

本文将把传统的海龟交易法则运用到数字资产领域，通过量化交易方法回测海龟交易法则在比特币市场的表现，深刻挖掘这一经典交易法则在新兴领域的潜在价值和指导作用。

目 录1、海龟交易法则的背景介绍2、海龟交易法则详解2.1 怎样选择市场2.2 如何确定头寸规模2.2.1 波动幅度2.2.2 头寸单位和风险控制2.3 应该如何买卖？2.4 应该何时买卖？2.4.1 ?市法则2.4.2 系统1?市法则2.4.3 系统2?市法则2.4.4 逐步建仓2.5 什么时候退出盈利的头寸？2.6 如何止损？3、测试海龟交易法则3.1 数据描述3.2 建立回测模型3.3 结果点评4、总结报告正文1. 海龟交易法则的背景介绍海龟交易法则源于1983年的一场著名辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。

商品投机家理查德.丹尼斯相信，他可以教会人们成为伟大的交易员，而他的老友比尔.埃克哈特则认为遗传和天性才是决定因素。

为了解决这一问题，理查德建议招募并培训一些交易员，给他们提供真实的账户进行交易，看看两个人中谁是正确的。

因为理查德是当时世界上最著名的交易员之一，所以，有1000多位申请人前来投奔他。

他从中精选出10个人，加上之前就认识的3位，一共有13个人参与这个计划。

1983年12月底，这些人被邀请到芝加哥进行两周的培训，到1984年1月初，他们开始用小账户进行交易。

到了2月初，在他们证明了自己的能力之后，丹尼斯给了他们大多数人提供了50万至200万美元的资金账户进行交易。

这些学员们被称为“海龟”，海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中这些“海龟”们取得了年均复利80%的收益。

理查德通过这个实验成功地证明了交易可以被传授。

用一套简单的法则，他就可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

多年以后，曾经最成功的“海龟”学员们将海龟交易法公之于众，使这一法则也让无数投资者受益无穷。

海龟交易法则是一个十分完整的交易系统，它很好地回答了五个困扰很多投资者的问题：①怎样选择市场——应该买卖什么？②如何确定头寸规模——应该买卖多少？③入市法则——应该如何买卖？④离市——什么时候退出盈利的头寸？ ⑤如何止损——什么时候退出亏损的头寸？在股市和数字资产行业经典的韭菜三连（买啥？割么？追不？），也可以用这个法则很好地回答。

概括来说，海龟交易系统有三个特点：①它是一个完整的交易系统，其法则覆盖了交易的各个方面。

对于交易中所涉及到的每项决策，系统都会给出答案。

②它是一个机械化的交易系统。

正是因为这个交易系统的完整性，所以它不给交易者留下任何主观想象决策的余地。

③它是一个被证实能实现盈利的交易系统。

因此，不论交易者盈利还是亏损都容易接受信号。

不过从某种意义上说，海龟交易系统之所以能奇迹般地让几个新手在短短两周的学习就取得令人瞩目的成就，正是因为它的简单性和机械性，因为不留给任何人主观发挥的空间，所以靠它实现的成功才容易复制。

正如《海龟交易法则》的作者柯蒂斯·费思所说：“?多数成功的交易者都使?机械性的交易系统。

这并不是出于偶然。

?个好的机械**易系统可以?动完成整个交易过程，代替交易者作出每?个必要的决策。

有了它，交易者更容易保持策略的统?性，因为系统的?整套法则已经明确?又严格地限定了每?个操作细节。

交易技巧与交易者的主观判断毫?关系。

“海龟交易法则的成功也告诉我们，对于良好的交易者而言，最重要的信心，统一性和纪律，而不是诸如天赋之类的其它要素，只要掌握科学有效的规则，对自己深信不疑，同时坚定不移地执行这些规则，每个人都可以成为优秀的交易者。

对此，海龟交易法则的提出者理查德·丹尼斯有很深刻的总结：”我说过很多次，你可以把我的交易法则登在报纸上，但没人会遵守它们。

关键是统一性和纪律性。

几乎每一个人都可以列出一串法则，而且不比我们的那些法则差多少。

但他们不能给别人信心，而唯有对法则充满信心，你才会坚持这些法则，即使遭遇逆境。

“2. 海龟交易法则详解下面我们将围绕海龟交易法则回答的六个问题对该法则进行深刻的剖析。

2.1 怎样选择市场海龟法则只选流动性最?的市场。

流动性高的市场才会有足够大的深度，良好的市场深度能够减少大规模交易的风险和损失。

这意味着，如果将海龟法则应用到数字资产的投资，交易者只能选择市值较大的主流数字资产。

2.2 如何确定头寸规模2.2.1 波动幅度海龟法则会根据市场的绝对波动幅度来调整头?的规模，即将头?的绝对波动幅度标准化。

不管特定市场波动性的大与小，?个特定头?在某天的向上或向下变动幅度（以绝对美元?额来衡量）与其他市场上的头?保持一致。

其中的原理是：如果?个市场的合约价值波动性较强，那么这个市场中的合约持有量就少?些:相反，如果?个市场的波动性弱，这个市场中的头?就可以??些。

总之，市场的波动性与头?的规模总会相互抵消。

这里常常使用 N 或者 ATR 来衡量真实波幅，真实波动幅度=Max（H–L，H–PDC，PDC–L），其中：H=当?最?价，L=当?最低价 PDC=前??收盘价，N的计算公式为：PDN=前??的N值，TR=当?的真实波动幅度。

由于公式中需要前??的N值，所以在?次计算N的时只能计算真实波动幅度的20?简单平均值。

2.2.2 头寸单位和风险控制海?法则把头?分为一些单位，我们称之为头?单位。

头?单位会根据市场的波动性调整，从而让?个N等于账户净值的1%，?个特定市场或产品的头?规模单位可以?这个公式算出：因为海龟法则?头?单位衡量头?的??，?头?单位还要根据波动性风险进?调整，头?单位实际上就成了?个重要的风险衡量指标。