高善文最新演讲！八个要点研读中国宏观经济形势

你知道高善文最新演讲！八个要点研读中国宏观经济形势吗？今天小编就给大家整理一些相关信息，希望对大家有所帮助哦！

一如往年，每逢安信证券召开年度策略会，公募、保险及私募等各家机构纷纷赶场前往，听听首席经济学家高善文博士对宏观经济形势的研读。

11月27日，基金君受邀参加了安信证券年度策略会，发现今年策略会现场更是热闹非凡。

除了大会现场被挤爆之外，另外开出的直播会议厅也是坐满了各家机构和投资者们。

宏观经济下行态势何时结束？房地产市场发展到了怎样的阶段？老龄化和城市化进程如何影响中国经济的转型？股票市场未来是否存在机会？围绕一系列宏观经济问题，高善文在此次年度策略会上逐一进行解读。

来看下基金君为大家整理的八大要点。

要点一：中国经济增速下滑问题待解过去十年，中国经济始终处于一个波动下降的阶段，同时增长模式也在发生着转换，各方对宏观经济走势的担忧和日益加强。

如何评价十年来经济的增长和转型，成为研判宏观经济走势的关键。

对此，高善文表示，中国长期经济减速的重要背景和原因在于，中国经济的增长驱动正在从对外模仿走向自主创新、从依靠出口和投资驱动走向依靠消费驱动。

因此，可以将中国经济的转型放在东亚经济转型的背景下进行对比和分析。

“虽然中国已经跨入了工业化的后期，但这样的高速增长在类似的东亚经济体中都曾经经历过。

而近年来中国经历的经济转型和经济增长速度中枢不断下降，在东亚其他经济体转型过程中也都经历过。

”高善文表示。

高善文认为，尽管中国经历了长序列的经济增速下降，但仍然属于东亚经济体历史转型发展的标准情况。

通过对比其他经济体转型历程，可以初步得出一个结论，中国经济增速下滑还没结束。

要点二：城市化进程将会逐步放慢尽管在可比水平上，相比其他东亚经济体而言，中国的城市化率仍然显著低于这些国家。

但高善文却认为，通过其他指标的统计和测算，中国城市化率的表现和公开的数据却并不一样。

高善文指出，由于户籍制度和计划生育的影响，统计常住人口在操作上存在比较大的误差，这也造成城市化率在指标定义和测量上存在困难。

而如果转换成现代经济部门就业人口和全部非农就业人口占比的指标，城市化率的数据表现，实际上和其他东亚经济体相比则并不逊色。

“通过这个指标进行参考，那么中国的城市化率水平实际好于可比阶段的台湾，并将快速追上日本的水平。

假设这一指标是合理的，那中国实际的城市化进程已经进入晚期，中国的城市化进程在短时间将会放慢。

”高善文表示，通过上述指标反向测算的城市化率实际已经达到70%左右，而官方公布的城市化率水平则不足60%。

如果指标测算合理，那意味着城市化推动的行业，比如房地产市场的繁荣和房价的上涨，将很快结束。

另一方面，通过调整相应的测算基准和指标，高善文表示，目前中国汽车保有量水平和其他经济体比较接近，但保有量上升速度弱于日韩。

假设未来 10 年汽车销售的趋势增速维持在 5%的水平，将看到未来汽车保有量的差距在快速萎缩。

这也意味着，汽车市场基本进入了存量时代。

“房地产市场和汽车市场都在进入存量时代。

随着城市化进程进入后期，曾经支持经济增长的两大行业的作用都在大幅弱化。

这也意味着经济减速的过程存在大量结构性的原因，并且减速的过程仍将持续。

”要点三：中国出口的国际竞争力提升不过在这十年的经济发展和转型阶段，中国经济发展也有自己突出的特点。

在高善文看来，中国的出口和贸易部门的竞争力正在提升。

高善文认为，中国的制造部门和贸易部门还在持续增长，为中国提供了技术的基础。

一方面从出口占国际贸易市场份额指标来看，中国产品的竞争力正在加强。

中国的国际竞争力的提升可以说处在东亚的正常水平，甚至略强于他们。

另一方面，出口部门工人工资大幅度提升，或者本国汇率大幅上升，也让制造业在国际贸易市场上形成竞争优势，高善文表示，中国经济未来仍将面临一段时间的失速，但宏观经济下滑不会拖累股票市场。

资本市场已经充分吸收外部扰动因素的影响。

因此，结合出口竞争力和份额的变化，可以说中国在制造业、在出口部门竞争力的提升，在东亚范围内基本处于正常水平，比平均水平另外好一些。

要点四：投资率和杠杆率下降异常缓慢高善文认为，在整个经济转型的过程中，中国有自己的发展特色。

从全球来看，尽管投资率都在转型后普遍下降，但中国的投资率始终显著高于其他东亚经济体的水平，并且经济开始转型后，投资率的下降异常缓慢。

“韩在转型之后，相较高点下降了 6%，但中国仅下降了3%不到。

那意味着，我们投资率下降还远没有结束。

如果投资率继续下降，经济增速会继续下降。

”与此同时，高善文表示，经济转型开始之前，中国的杠杆率始终高于其他经济体水平。

但转型之后，杠杆率上升幅度仍然较快。

这和中国经济政策调控中使用基建和房地产刺激经济有关。