连续三年亏损，“区块链第一股”嘉楠还能吃老本多久？

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身披“区块链第一股”光环的嘉楠科技在资本市场跌了跟头。

最近一个月，嘉楠科技股价暴涨近一倍，分析机构将嘉楠科技此次股价上涨的原因归结于逐渐回暖的比特币行情。

在过去一年里，比特币价格经历多轮涨跌，从3月份的5600美元最低点一路回弹至当前的19102美元。

但比特币的回弹并没有让资本市场重拾对嘉楠科技的信心。

在上市的将近一年时间里，嘉楠科技的股价跌去近8成。

除因比特币行情及公司信息披露导致股价有所回弹外，嘉楠科技的股价在大部分时间里都是绿色的。

与股价暴跌相比，连续多个季度的亏损更值得关注。

12月1日，嘉楠科技发布了第三季度财报。

报告期内，嘉楠科技净亏损为8640.6万元，总营收为1.63亿元，较2019年同期的6.71亿元同比下降75.7%，环比二季度下降8.5%。

嘉楠科技在财报中表示，营收同比下降的主要原因是销售的总算力和每Thash/s（每秒算力）的平均销售价格下降，环比下降的主要原因是每Thash/s的平均销售价格下降。

从嘉楠科技官方的表述来看，其营收压力已有缓解。

报告期内，三季度嘉楠科技出售的总算力为290万Thash/s，环比第二季度增长13.4%。

另外，根据嘉楠科技首席财务官洪全福在财报中所述，市场对矿机的需求在第三季度反弹，嘉楠科技由此收到了大量的预售订单，计划从2020年第四季度开始交付。

但从全年来看，嘉楠科技还在持续“流血”。

2020年上半年，嘉楠科技实现净收入2.46亿元，净亏损5673.3万元。

嘉楠科技在2020年的亏损仍在持续。

“区块链第一股”的光环如一把双刃剑伴随着嘉楠科技。

在区块链行业大热时，这个光环为嘉楠科技赢得了更多利润，而在区块链行业回归理性后，嘉楠科技恐怕需要寻求新的故事了。

1、上市一年股价跌去8成与多数科技公司相比，嘉楠科技的上市之路更为坎坷。

上市前的三年时间里，嘉楠科技四处碰壁。

2016年，嘉楠试图通过股权收购的方式登陆创业板:2017年，公司再次寻求新三板挂牌上市:2018年拟赴港上市，最终期满失效。

随后的2019年11月21日，嘉楠科技终于在纳斯达克圆梦，成为第一支主业为区块链的上市公司。

彼时，区块链业内一片狂欢，“这是主流资本市场对区块链行业逐渐认可的转折点。

”区块链行业从业者杨慧如是说。

那时，经历过资本狂欢和监管封杀后陷入沉寂的区块链行业，似乎又要因嘉楠科技的上市卷土重来。

但后来发生的事情与杨慧的预测出现偏差。

嘉楠科技上市后的发展并不顺利，它也并未打破“上市即巅峰”的魔咒。

上市当日，嘉楠科技发行价为9美元/股，上市后开盘报价12.60美元/股，最高报13.00美元/股，暴涨40%触发停牌，恢复交易后迅速回落，最终以8.99美元/股的价格收盘，首日即破发。

然而，这还只是个开始。

在2019年年底，嘉楠科技股价再次跌落，上市一个月，股价几近腰斩。

当时，业内人士分析认为嘉楠科技的股价下跌是受到比特币市场行情的影响。

嘉楠科技随后的市场表现也体现了其与比特币深度绑定的属性。

今年2月12日，嘉楠科技股价突然飙涨，盘中一度上涨97.5%，接近翻倍，最终以8.04美元/收盘，涨幅82.73%，全天成交量1200万，是上市首日时的3倍。

嘉楠科技的暴涨，引发了资本市场的连锁反应：2月13日时，A股数字货币板块盘中逆市上涨:港股区块链板块全天涨幅0.94%，但这种风光仅仅维持了一天。

在接下来的几个月里，嘉楠科技股价一路下跌，最低时跌破3美元。

股价暴跌的同时，嘉楠科技也两度受到做空机构的狙击。

2月20日，做空机构Marcus Aurelius Value发布了一份针对嘉楠科技的报告，指控其存在未公开的关联方交易、涉及许多客户和分销商的违规行为。

报告称雄岸科技曾在嘉楠科技上市的一个月前与后者达成“战略伙伴关系”，并承诺在2020年购买价值高达1.5亿美元的设备，这几乎相当于嘉楠科技过去12个月约1.77亿美元的全部收入。

报告质疑雄岸科技远没有足够的资金购买这么多设备，因为其市值仅为5000万美元。

5月14日，嘉楠科技再次遭受做空。

美股研究机构White Diamond Research发布针对嘉楠科技的做空报告称，嘉楠科技目前存在矿机利润率低、转型AI芯片业务失败、市值不合理等问题。

报告指出，嘉楠科技的业务是出售比特币采矿机硬件，除此之外几乎没有其他重要的业务和软性收入。

他们认为基于目前比特币的价格和运行机器的电价，现如今嘉楠科技的矿机对于矿商来说是无利可图的。

一位区块链领域分析人士对「探客Tanker」表示：“嘉楠科技营业收入与比特币市场价格挂钩，而且通常落后于比特币的市场价格。