关于央行数字货币的解析(央行数字货币相关数字货币)

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前言8月18日，中共中央、 国务院发布了一份支持深圳建设先行示范区的重磅文件，其中关于支持深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用的消息，引起了数字货币行业参与人员的广泛关注。

据中国人民银行支付司副司长穆长春表示，央行自2014年开始就已经开始进行关于数字货币的研究，经过长达5年的探索，央行数字货币终于在今天“千呼万唤始出来”。

自区块链进入大众视野以来，包括央行在内的中国监管部门对基于区块链的数字货币的态度一直持保留意见，细究此次央行释放的即将发行法定数字货币信号背后，究竟是怎样一副面貌？私有链上的中心化数字货币 央行数字货币是指主要利用区块链底层技术发行管理的数字化货币，它区别于现在将纸币转到网络上进行传输流通的电子化货币（微信、支付宝、网银等），是一种由中央人民银行发行的，并且只在中央人民银行搭建开发的区块链网络上产生、只有央行以及指定机构进行记账的数字化人民币。

与比特币等基于公有链上任何人都可加入参与的数字货币不同，中国人民银行科技司副司长兼中国人民银行数字货币研究所筹备组组长姚前表示，央行数字货币会采用私有链。

即不是任何人都可以任意加入网络，不同的用户读取数据的权限也会受到不同的限制，只有指定用户能读取完整的数据，以及只有指定用户拥有写入数据的权限。

比特币底层的区块链网络是去中心化的，而央行的数字货币结构可能是“底层去中心化区块链交易网络和上层中心化机构”的结合体。

因为对于国家级金融货币发行监管机构来说，央行不会让一个公开自行运行的系统拥有法定货币发行权，因为一来可以提高安全性与主动性，通过调整数字货币政策来调节发行的货币量，维护金融秩序的稳定:另外也可以在私有链中选择指定可信任的节点参与私有链的记账工作以提高运算效率，节省运算成本，保护数据安全。

这里参与的节点可能是商业银行，也可能是其他金融机构。

双层运营体系在2018年3月份召开的十三届全国人大一次会议记者会上，时任中国人民银行行长的周小川就曾表态，央行研发的数字货币叫DC/EP（DC，Digital Currency指数字货币:EP，Electronic Payment，指电子支付），这个结构更加强调的是支付结算业务。

这种模式的运营方式为：中央人民银行先把数字货币兑换给商业银行或者其他金融机构，再由这些机构兑换给广大公众。

这利用了现有的商业机构体系中的资源技术人才服务等优势，提升了央行数字货币发行的便捷性，降低了公众教育成本，有助于社会公众对央行数字货币的接受度，增强其使用意愿。

另一方面，“双层运营”有助于分散化解“央行数字货币”风险，节约运营维护成本。

央行数字货币是直接服务于公众，面对的是中国十四亿人口，涉及到各行各业千家万户，如果央行数字货币区块网络仅靠中央银行独自来开发运营，在中国庞大的人口基数下，支持维护如此庞大的网络系统，既要满足安全高效稳定，又要考虑用户体验，将是非常繁重的工作量。

“双层运营”另一个优势是避免“金融脱媒”。

若在“单层运营”模式下，央行直接对公众投放数字货币，央行数字货币与商业银行存款货币将形成竞争关系。

而由中央人民银行背书的央行数字货币信用等级高于商业银行存款货币，会对商业银行存款产生挤出效应，可能出现“存款搬家”，进而影响商业银行的贷款投放能力。

此外，商业银行吸纳存款能力降低会增加其对同业市场的依赖，抬高资金价格，增加社会融资成本，损害实体经济，引发“金融脱媒”。

为保持其放贷能力和金融稳定，央行将不得不对商业银行进行补贴。

极端情况下，还会颠覆现有金融体系，出现央行包打天下的“大一统”局面。

对全球数字货币的影响自Facebook宣布自有数字货币Libra面世以来，国内也加快了央行数字货币开发，大有进入全球主权数字货币抢滩之势。

从主权数字货币开发模式划分，目前各国已经形成三大明显阵营：第一类，代表国家为美国、英国、法国等老牌资本主义国家，其模式可简单概况为：政府制定规则，企业主导开发:第二类，代表国家有中国、俄国、伊朗等，其模式为：政府制定规则并主导开发:第三类，代表国家为韩、日、菲律宾等，这些国家特点为财阀林立，模式为：企业和政府共同开发。

前两大阵营是目前世界范围内正在进行广泛角力的两大阵营。

而其中尤以中美为代表，美方这一边，无论是之前的摩根、Facebook还是最近的沃尔玛，均以稳定币为突破口，自觉成为“数字美元”中的一个节点:而中国则由央行主导开发法定数字货币，期间不论是各界大佬，还是各主流媒体，都积极配合造势，围绕央行这个中心，有计划地推行央行数字货币。

进一步看，这已不单是各数字货币的竞争，而是国家间的博弈，是新兴势力对原美、欧主导的世界体系进行冲击的结果。

数字货币已然成为国家间博弈的战场，而且随着时间推移，其重要性会越来越突出，各国开展数字货币开发投入，必然利好区块链技术的发展，并间接利好基于区块链技术数字货币的长远发展。

这对于提供各类数字资产交易的交易所来说，充满机遇的同时，也面临不小的挑战。