1000万一套的合约系统，让我不能和巨头一起玩合约

曾经人人望而却步的合约领域，如今变成了必争之地。

文 | 王也黄雪姣 运营 | 盖遥编辑| 卢晓明出品|Odaily星球日报继 IEO、模式币“过气”之后，交易所们又开始抢占“合约”这个新高地了。

“这个时间点大举进入人们的视野，还因为 OK、火币对战这件事引发的。

行业兴起苗头其实早有预兆。

”去年 10 月份上线的永续合约交易所 Hopex COO Vincent 介绍道。

8 月 13 日，火币自封“成为交割合约之王”的官宣，引发业内老牌合约交易所 OKEx 不满，并宣称将斥资 7500万补贴用户。

两家选在这个时间点开战，似乎冥冥中已有定数。

在火币合约业绩“登顶”的一个月前，现货之王“币安”也宣布进军合约市场，另有 Bibox、抹茶、BHEX、KuCoin 等二线交易所环伺抢食，外加纽交所背景的正规军 Bakkt 入局。

合约之战在所难免。

众所入场合约战，OK、火币不仅“动手还动口”年中开始，上线合约交易的交易所越来越多。

战况愈发焦灼，白热化之际，两大加密货币交易所火币、OKex 不仅“动手”，还开始动口隔空互呛。

前者是以现货见长的“后起之秀”，后者则是交割合约市场的“老二”（老大 BitMEX 远在美国、正被监管缠身）。

7 月初，第一加密货币交易所币安宣布进军合约市场。

1 个月后，做了 8 个月的火币合约加紧运营冲业绩，推出“他所 VIP 即是我所 VIP”的策略，直接抢夺“友商”们的大客户，紧接着在 8 月 13 日官宣成绩：“8 月 2 日至今，火币合约整体日均交易额达 65 亿美金，交易量和深度稳居全球第一”。

不出几个小时，OKEx 坐不住了。

其 CEO Jay Hao 在个人微博中讽刺火币“合约交易量造假”和“提前爆仓”，并在第二天宣布推出“他所提前爆仓，我所给予补偿”策略，两者展开了一场舆论战。

在火币“针锋相对”、币安“霍霍磨刀”之外，二三线的现货交易所、为合约而生的交易所也先后加入战局。

去年 10 月份上线的 Hopex，12 月上线的 Bybit，今年 2 月份开通合约合约板块的 Bibox，3 月的抹茶，4 月的 BHEX，7 月上线合约平台 KuMEX 的 KuCoin，以及将于 9 月上线合约平台 FMEX 的 FCoin。

据 AICoin 数据统计，目前上线期货合约的交易所已近 20 家。

除了这些民间交易所们，传统机构正规军早已瞄准这个市场，8 月 16 日，美国洲际交易所（ICE）旗下的加密货币交易平台 Bakkt 宣布将于 9 月 23 日正式推出实物交割比特币期货合约。

据 TradeBlock 统计，今年 4 月、5 月，美国芝商所（CME）的比特币期货合约合计名义交易量超过了此前六个月的总和。

5 月日均成交量超过 5.15 亿美元，同比增幅超过 250%。

今年 5 月新增比特币期货交易账户 223 个，创去年 1 月以来新高。

这表明加密货币期货合约市场需求愈加强劲。

曾经“期货 OK，永续 BitMEX”的合约交易，突然间也变成了交易所的标配。

各所为何一定要拿下合约之战？期货合约是为对冲资产贬值风险而生，不同于现货只能低买高卖，期货可以从资产价格下跌中获利。

因此，期货合约交易在熊市中颇为风靡。

数字货币交易行业更是发明了永续合约，进一步放大了合约交易的赌性。

对于现货交易所而言，开通合约交易，既能承接平台部分现货用户的需求，勿使其流失:又能应对去年以来的现货交易增长疲软，多一份丰厚收益。

对此，火币用业绩做了充分的诠释。

主打现货交易的火币，业绩在去年经历了如四季一般的变换。

据火币全球站公开的数据，其 2018 年一季度交易量为 1056 亿美元，到了第四季度则骤降至 485 亿美元。

随着交易量缩水的是手续费收入锐减和公司裁员收缩。

“行业内前两年现货涨幅够大，加上各种 IXO，大家觉得这种赚钱效应就可以了。

但到行情低迷时，大饼、各种辣鸡币都不行以后，散户们越来越多地去玩合约。

合约是什么呢，哪怕是 1%的涨跌，也能被杠杆的作用成十倍百倍地放大，很有吸引力。

”一位交易所市场人员表示。

于是，合约成了部分币民的救星，也成了交易所们的救星。

该名市场人员举了个例子，一个在国内还算小有名气的交易所，在其国际站上主打合约交易，靠着代理拉客户，然后返还手续费和用户爆仓头寸，着实“赚了不少钱”。

“有阵子他们国际站直接包了非小号上面的各种大广告位。

”火币披露的数据也在印证同样的逻辑。

火币官方公布的数据显示，其在 2018 年（现货）交易量超过 2000亿美元，手续费收入 5 亿美元:上线火币合约 8 个月以来，双边交易额累计突破 6400亿美元，由此推知其手续费收入颇为可观。

抛去市场牛熊不说，就单笔收入而言，合约真的比现货多挣钱吗？以火币平台为例，现货交易的手续费是 0.2%，期货交易挂单的手续费是0.02%。

一个初始资产在 10 万 USDT 的用户买入 BTC 现货需缴纳 200 USDT 的手续费，但要买 10 倍杠杆的 BTC 期货的话，需为 100 万 USDT 的撬动资金缴纳手续费，此时平台所得的期货和现货手续费相当。